嘉实基金:公募REITs有望将投资人组合的有效前沿向前推进

中国证券报  2020/10/26 14:44:47

中证网讯(记者 张凌之)近日,嘉实基金董事长赵学军在北京市2020年基础设施REITs产业发展大会上表示,公募REITs将根本改变中国资本市场整个基础设施的性质和特征,同时,它将会给投资人带来完全独立属性的、相关度很低的一类资产,有望将投资人组合的有效前沿大大向前推进,改善所有投资人风险收益特征。

赵学军表示,发改委、证监会和相关部委积极推行REITs试点,突破点在于把它定位在了基础设施,找到了产业发展与证券市场发展的重要结合点,完成了历史性突破。赵学军强调了REITs对投资的盘活作用,并表示REITs将根本改变中国资本市场整个基础设施的性质和特征。

在赵学军看来,REITs的产品推出不同于股票、也不同于债券,是基于实物资产上的现金流,而且以现金流分红为特点的一类资产,这将根本改变中国资本市场整体基础设施的性质和特征。同时,它将会给投资人带来完全独立属性的、相关度很低的一类资产,同时是以现金回报为特征的,有望将投资人组合的有效前沿大大向前推进,改善所有投资人风险收益特征。此外,对现金流实物资产上市的市场的定价,将改变中国实物资产,包括写字楼、出租性公寓、基础设施相关的以现金流为核心的定价体系,它对整个产业将产生根本性的影响。过去,衡量楼盘的价值是直接看它值多少钱,将来的定价则是建立在长期现金流的基础上。

赵学军指出,REITs对我国的基础设施的投资,将起到了巨大的盘活作用。它是债务压力的减压阀,通过盘活资产,转变成新的投资,拉动中国经济可持续发展,释放中国潜在的经济增长能力。同时,基础设施REITs的开展不是一天的事,而是365天乘以未来几十年,乃至更长。比上市更重要的是,今后365天和几十年,所有管理人要完成好受托业务,完成好资产管理业务。他说:“资管机构的首要使命是受托责任,保护投资人。REITs同样需要在365天、乃至几十年的管理中,高度重视对投资人的保护,这是中国资本市场长期发展的根本”。

关于公募REITs,嘉实基金董事总经理、基础设施基金投资管理部负责人王艺军指出,公募REITs是一个权益型的产品,这决定了公募REITs是一个长期的事情。在这过程中,资产的运营管理是长期价值提升的核心驱动力。

关于如何进一步为公募REITs做好准备,王艺军指出:“公募REITs所面临的机遇与挑战,决定了基金管理公司可以从三个方面做好相应的准备。首先是制度建设;其次是人才储备;最后的是经验的积累。”

(责任编辑:王永超)
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